Investing.com — Moody’s Ratings, Venture Global LNG, Inc.’in (VGLNG) B1 Kurumsal Aile Notunu teyit etti ve hem VGLNG hem de Venture Global Calcasieu Pass, LLC’nin (VGCP) görünümünü pozitiften durağana revize etti. Bu değişiklik yaklaşık 17 milyar dolarlık borç senedini etkiliyor.
Bu derecelendirme işlemi, VGCP ile BP Gas Marketing Limited arasındaki tahkim sürecinde Uluslararası Ticaret Odası’nın kredi açısından olumsuz bir karar vermesinin ardından geldi. Tahkim heyeti, VGCP’nin ticari faaliyetlerini zamanında ilan etme yükümlülüklerini ihlal ettiğini ve makul ve ihtiyatlı bir operatör gibi davranmadığını tespit etti.
BP, 1,0 milyar doları aşan tazminat talep ediyor. Ayrı bir tazminat duruşmasının 2026’da yapılması ve ardından nihai kararın verilmesi bekleniyor. Herhangi bir tazminat yasal olarak VGCP’nin yükümlülüğü olsa da, Moody’s bu ödemelerin ana finansman kaynağının VGLNG olmasını bekliyor.
BP dahil yedi müşteri, VGCP’ye karşı ticari faaliyete geçmedeki iddia edilen gecikmeler nedeniyle tahkim davası açtı. İki dava, biri VGCP lehine olmak üzere, önemli bir finansal etki olmadan çözüldü. Diğer dört dava ise belirsiz zaman çizelgeleriyle halen devam ediyor.
VGLNG’nin 30 Haziran 2025 itibarıyla konsolide nakit pozisyonu yaklaşık 2,9 milyar dolardı. Üçüncü çeyrekte, bağlı kuruluşu Venture Global Plaquemines LNG (VGPL), ağırlıklı ortalama sabit sıvılaştırma ücreti 6,79 dolar/MMBtu olan toplam 238,8 TBtu LNG içeren 64 kargo ihraç etti. Bu durum muhtemelen VGLNG’nin nakit bakiyesine katkıda bulundu.
Venture Global ailesinde birincil nakit akışı kaynağı haline gelen VGPL’nin, önümüzdeki üç çeyrekte 700 TBtu’dan fazla toplam en az 190 kargo ihraç etmesi bekleniyor. Tesis, Aralık 2024’te LNG üretimine başladı ve Ağustos 2025 itibarıyla 36 LNG treninden 32’si devreye alınmıştı.
Görünüm değişikliği, BP tahkim sonucunun beklenmedik olduğunu ve potansiyel tazminatlar, devam eden tahkime etkisi ve Venture Global ailesi içindeki finansman kaynakları konusunda belirsizlik yarattığını kabul ediyor.
Moody’s, BP tahkimindeki potansiyel tazminatlar konusunda daha fazla netlik sağlanması durumunda yukarı yönlü derecelendirme hareketini değerlendirebilir. Bunun için tazminatların kredi kalitesini zayıflatmayacak bir miktarla sınırlı olması ve VGCP ile VGPL’de sağlam operasyonel performansın devam etmesi gerekiyor.
Ek olumsuz kararlar veya uzun süreli belirsizlik, özellikle tazminatlar önemli ölçüde ek borç gerektirirse veya VGCP ve VGPL’deki operasyonel performans zayıflarsa, olumsuz derecelendirme işlemine yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
